アル・マグリブ銀行の次の理事会が開催される状況は次のとおりです – Médias24

インフレ率の上昇、銀行の流動性不足の拡大、国際規模での主要金利の上昇… これらはすべて、アル・マグリブ銀行の第 3 回理事会が開催される金融および経済状況の要素です。数日。

2022 年のアル マグリブ銀行 (BAM) の第 3 回理事会は、通常どおり、金融政策の実施について決定するために 9 月 27 日に開催されます。

精査される主な決定は、明らかにキーレートに関するものです。 Abdellatif Jouahri は、インフレ圧力にもかかわらず、政策金利を据え置くことで、これまで堅調に推移してきました。

中央銀行理事会が下す決定を予測するのはリスクがありますが、それにもかかわらず、現在金融および経済の状況に影響を与えている要因を分析することはできます。 これらの要因は、CDG Capital Insight の最新の BAM Pre-Board Flash で分析されています。

インフレは上昇し続ける

調査会社によると、BAM の理事会は、主に インフレの上昇 歴史的な高水準で。 インフレ率は実際、2022 年 8 月末には 8% の上昇に達しました。

それに加えて 予想される経済成長の急激な減速 主に2021年から2022年の農業シーズンの進捗が悪いため、2022年には1%未満、 先進国の中央銀行の制限的な反応 インフレの波に直面し、それらが資本移動と経済の資金調達状況の両方に与える影響、およびCovid-19危機の影響を強く受けている世界経済の成長への影響。

金融政策引き締め競争 中央銀行によって数ヶ月間観察されています。 これは、流動性の注入につながり、いくつかの買い戻し/借り換えプログラムが終了し、資金調達コストが増加します。 主要な金利が、時には予想を超えて上昇する.

中央銀行は金利を引き上げています

CDG のエコノミストは、9 月 8 日付けの欧州中央銀行 (ECB) による最新の決定に言及し、市場が予想する 25 bps の上昇に対して 75 bps の主要金利の引き上げを決定し、 2022 年 7 月末。

国際金融市場は現在、ストレスにさらされています。 今週の水曜日に発表されるべきFRBの金融決定の期待 9 月 21 日午後 6 時(GMT)。 4 分の 3 パーセンテージ ポイント (75 Pbs) の上昇が広く予想されています。 これは、6 月と 7 月の会議に続いて、この規模の 3 回目の増加となります。

その他の主要な事実も、国民経済の通貨、金融、および実体の領域の挙動を特徴付けます。 それが起こるように、 銀行部門の流動性不足の拡大民間部門への融資の再開 そして最後に、 2023年の見通しは良好.

民間部門への融資の再開は、特に売掛金と現金および住宅ローンに関係しています。 設備や不動産の開発を目的としたクレジットに関しては、それらは減少しています。 CDG キャピタルによると、この状況は次の事実を反映しています。 回復はまだ不安定 そして主に 総固定資本形成に資金を提供する代わりに、既存の運用を維持します。

2023 年の見通しは良好であり、平均的な農業シーズンの想定に基づいて経済成長が再開し、インフレ率が現在のピークをはるかに下回るレベルに戻ることで、非常に高いベース効果がもたらされます。

銀行部門の流動性不足の拡大に注目

銀行システムの流動性不足は、第 3 四半期にさらに拡大しました。 週間平均赤字は、2 月に記録された -642 億 DH から、2022 年 7 月には -942 億 DH に減少しました。、5か月で記録された300億ディルハムの増加。

エコノミストが指摘したように、銀行セクターの流動性不足の増加は、銀行流動性の 2 つの自律的要因 (FALB) の複合的な悪化によって説明されます。 受託者循環の加速 (2022 年 6 月と 7 月に +150 億ディルハム) および 州に対する純請求額のわずかな増加 (2022 年 7 月に +70 億ディルハム) 公共分野の​​重要な資金需要に関連して。

CDG は、貿易赤字の急激な悪化にもかかわらず、公的準備資産は 5 月に記録された 30 億ディルハムの減少の後、2022 年 6 月と 7 月に 50 億ディルハム改善したことに注目しています。

さらに、FALB の変動、特に受託者の流通と公的準備資産は、特定の条件、特に 7 月のイード アルアドハのお祝い、現金の流通レベルが加速する夏季、モロッコ人の生活の復帰などに関連しています。海外と観光業の力強い回復により、外貨での銀行の収入が増加しました。

これらの条件では、 BAMは銀行への介入の未払い額を増やしました2022 年 7 月には、5 月と 6 月のそれぞれ 914 億ディルハムと 908 億ディルハムに対して、平均約 1,076 億ディルハムに上昇しました。

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